超越认知：中国行业背后的 50 个秘密_第 1 节总论锂电的黄金十年第1页_远川研究所

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【每期文稿后附视频】在开始我们的课程之前，我们先看下锂电的产业链，这会让大家对整个课程，有个更为清晰的理解。

从产业链来看，锂电池的上游是以锂、石墨以及稀有金属矿为代表的原材料，中游则是电池环节，分为电池原材料，和电池制造商，而下游有三大应用场景，分别是新能源车，日常消费，以及储能。

照例啊，在了解这个行业之前，我们先得知道这东西是干嘛的？锂电池的工作原理究竟是怎样？

所以呢，我们找来这张图，从这张图，可以比较清楚的看出，锂电池主要是通过锂离子，在正负极之间的定向移动来实现充放电的。

不仅是工作原理，这张图还包含了本系列课的四大原材料，分别是正极、负极、电解液和隔膜。

具体关于这四种原材料占总成本的比例，我们可以看这张图。

因为这张图是全行业的成本构成，而从动力电池来看，目前主要分为磷酸铁锂和三元这两种技术路线，所以具体到某种细分路线上，相关的成本构成可能会和这张图有所出入。

简单的介绍了锂电池，下面正式进入行业的部分。

海外机构曾给全球锂行业的市场规模做过测算。

根据它们的测算，2020年，全球锂行业的市场规模是在33.5万吨左右，后续随着电池技术的日益成熟。

到2028年时，全球锂行业的需求将达到201.3万吨，年复合增速达到了35%。能支撑如此高的增速，动力电池可谓功不可没。

2020年时，动力电池的需求，占到整体锂行业需求的34%，而到了2025年，这个比例就变成了69%。行业的需求在高速增长，再加上权重的提升。未来电池行业的空间可谓巨大。

因此，高景气度，就是我们关注这个行业，最大的原因。

既然行业景气度如此之高，资本开支自然就不会少。

2021年上半年，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等电池厂商就相继公布了30余个投资计划，规划的电池产能超过782亿瓦时。

电池厂商的大幅扩产，意味着需要更多的上游原材料。所以我们选择在现在这个节点，看锂电池上游的原材料环节。

说完了，为什么要看锂电材料，下面就来看看，这个环节究竟应该怎么看。

上文一直提到，锂电池的主要有四种原材料。因此，这四种材料，各有各的特点，需要分开讨论。我们先把结论写在前面，大家可以看下这张导图：

首先，第一个材料是，正极。

它是锂电的核心，怎么看出来？冠名权就可以解释一切。我们平时经常会听到的三元电池和磷酸铁锂电池，实际上三元和磷酸铁锂都是正极材料。

说回这两种技术，目前来看，这两种技术十分适配动力电池。而动力电池正是锂电最大的应用场景，所以这两种正极材料的出货量，可谓遥遥领先。

正因为正极材料，涉及到了电池的技术路线，所以除了关注电池的性能，我们还要看下游的应用场景。

例如，近年来兴起的储能，因为其对体积、能量密度等参数没有过多的要求，所以比较适合磷酸铁锂。这也使得本来日益势危的磷酸铁锂，重新崛起。

下面这张图，我们简要对比了四种正极材料在性能上的差别，大家可以参考下，更详细内容我们放在第二讲正极中与大家分享。

说完了正极，我们来看下负极。负极材料主要的作用是储存和释放能量。而负极的分类，往往是依据所用的活性物质，因此负极材料可以分为碳材和非碳材，这两大类。更为细分的划分，大家可以看下面这张表。

虽然路线众多，但负极材料的最终产品却十分的单一，那就是人造石墨。

虽然人造石墨相比其他材料安全性更高，成本也较低，但它的能量密度也较一般，理论上的上限为372毫安时每克，而目前行业中的头部公司已实现了365毫安时每克，无限逼近天花板。

所以行业急需在技术上破局，获得新的增长空间。

除了技术上继续突破，负极行业2021年最大的问题就是石墨化能力的缺失，具体方面我们会放在第三讲中与大家分享。

说完了正负极，我们看下电解液。

电解液最主要的作用是，充当离子迁移时的载体，这样可以保证锂离子在正负极之间的传输。

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